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4月经济增长动能转强 二季度经济运行回暖可期

2014-5-4



      中国物流与采购联合会、国家统计局1日发布的数据显示,4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,较上月回升0.1个百分点。PMI连续两个月回升,反映出中国经济运行增长态势趋于巩固,二季度有望转暖。
暖意初现
      在一季度经济增长放缓,尤其是名义GDP增速下降的情况下,市场关心经济增长动能何时见底企稳。自3月份以来,一些衡量工业经济运行的指标,比如发电量、重点企业粗钢产量等均有明显回升,4月份这一回升趋势仍在延续,令市场期待有所上升。
      针对4月中国制造业PMI数据再升0.1个百分点至50.4%,国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为,这预示着未来经济增长趋稳。
     “从最近两个月PMI指数走势来看,连续小幅回升,特别是新订单指数最近8个月以来明显回升,显示经济运行整体走势稳中向好。”中国物流信息中心分析师陈中涛表示。
      尤其是4月以来大、中、小型企业新接订单均有明显增加,显示企业运营再度活跃。数据显示,4月大、中型企业新订单指数均在50%以上,分别为52.1%和50.4%,较上月分别上升0.2和1.4个百分点。小企业新订单指数虽然仍在50%以下但明显上升,比上月上升0.8个百分点。
      事实上,代表中小企业运营状况的汇丰中国制造业PMI也呈现出向好的态势。4月汇丰中国制造业PMI预览值较3月回升0.3个百分点至48.3%,扭转了此前五个月连续下滑的势头,新订单指数也脱离此前创下的19个月低点,预示着企业运营下滑压力有所缓解。
      在申银万国首席宏观分析师李慧勇看来,汇丰PMI小幅回升至48.3%,虽然仍低于50%的警戒线显示制造业仍在下滑,但下滑幅度有所放缓。存货下降显示制造业去库存已接近尾声,随着补库存周期的来临,经济有望进一步回暖。
      内需成主要动力
      在专家看来,市场需求回暖是推动制造业PMI回升的主要动力。4月中国物流与采购联合会公布的PMI新订单指数较上月上升0.6个百分点至51.2%,为去年9月以来最为明显的一次上升。
考虑到新订单指数与生产指数的差值为近7个月以来最小,中国物流与采购联合会副会长蔡进解释称,这说明我国供求矛盾有所缓解,未来经济稳定上升具备牢固的市场基础,中国经济运行将更为合理、协调。
     “与此同时,购进价格指数经历连续三月下降之后出现反弹,上升3.9个百分点达到48.3%,也从一个侧面说明市场需求趋于旺盛,有利于企业经营的积极性。”蔡进说。
      然而,在内需对制造业经济贡献度提升的同时,作为三驾马车之一的外需下滑令经济不确定性增加。新出口订单指数在3月短暂回升后4月再次转降,又回到50%以下,预示着二季度出口难有强劲表现。
      国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,自2012年6月以来,新出口订单指数均低于新订单指数,期间两者差值的均值为1.9个百分点,4月二者差值扩大到2.1个百分点,制造业经济对外需的依存度有所下降,国内市场需求逐步成为拉动制造业经济增长的主要动力。
      “尽管近期主要发达经济体经济虽然逐步趋好,但部分新兴经济体增速放缓,影响了全球经济的复苏进程,也对中国出口带来一定影响,制造业出口出现了一些波动。”赵庆河称。
需提升微观经济活力
        当前,微观企业生存状况备受关注。
       在澳新银行(行情 专区)大中华区经济学家刘利刚看来,随着PMI的回升和大宗商品价格回暖,预期经济增长将在下两季出现一个周期性的上升。但周期性经济反弹的力度,将取决于央行能否最终降低企业的融资成本。
    陈中涛表示,从微观层面来看,企业突出反映的问题是融资成本高、资金紧张。要从加快改革为企业“松绑”,加快多层次资本市场发展、增强金融对实体经济支撑,落实税收优惠政策为企业减负,引导企业加快经营模式转变等多方面入手,助推企业改善生产经营状况和经济效益,进一步提升微观经济活力。
     事实上,4月以来我国已出台一系列“微刺激”方案。政府在宣布通过减少小微企业税收、加大铁路投资以及棚户区改造力度、启动一批能源重大项目之后,还宣布还企业投资自主权、吸引社会资本进入垄断领域、启动80项基础设施类投资项目。此外,下调县域农村商业银行和合作银行存款准备金率以扶持农业,及支持外贸稳定增长的政策均陆续出台。
     瑞银证券特约首席经济学家汪涛判断,这些“稳增长”措施可以小幅提振GDP增长,但如果经济增长进一步放缓,政府可能将不得不从其政策储备中拿出更多措施。
     蔡进认为,增长动能弱主要弱在投资,根据过去三年投资增速和GDP的对应关系看,两者为1:2.5,这也意味着要达到7.5%左右的GDP增长水平,全年合理的投资增速要保持在18.5%-19%。“当然也不能过度投资,因此要本着‘统筹安排,小步快走’的原则,合理有序释放投资项目,进一步巩固经济增长基础。”

 


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来 源:兰太实业

 

 



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